AAPLの購入はリスクが高すぎると米国第2銀行が主張c

AAPLの購入はリスクが高すぎると米国第2銀行が主張c
AAPLの購入はリスクが高すぎると米国第2銀行が主張c
AAPLの購入はリスクがあると米国第2位の銀行が主張

7月、モルガン・スタンレーはAAPLの買収はリスクが高すぎると主張し、現在の株価は持続不可能だと主張しました。現在、バンク・オブ・アメリカもこの見解に賛同しています。

同銀行はAAPLの格付けを「買い」から「中立」に引き下げたが、投資家向けメモには矛盾点があった。

Business Insiderが報じているように、銀行はいくつかのリスク要因を指摘し、この株の購入を推奨していないが、それでも価値が上昇すると期待している。

バンク・オブ・アメリカによると、アップルの決算発表後の株価急騰により、同社の株価はさまざまなリスクに対して脆弱になっている。

ワムシ・モハン氏率いるアナリストチームは水曜日、アップル株の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。同チームは顧客向けメモの中で、木曜日の決算発表でアップル株が7%上昇したことで「リスクとリターンのバランスがより取れた」と指摘した。アップル株は現在、S&P500指数に対して過去10年で最大のプレミアム水準で取引されている。しかし、生活必需品セクターの株価は概ねアップル株を下回っているため、株価は今後上昇する前に上昇基調を落ち着かせる必要があるかもしれない。

バンク・オブ・アメリカは目標株価を420ドルから470ドルに引き上げ、火曜日の終値から7%の上昇を示唆している。この上昇は主にアップルのサービス部門の業績好調によるものだとバンク・オブ・アメリカは述べている。

同銀行が具体的に挙げた2つのリスクは、独占禁止法規制の可能性と、トランプ政権によるTikTokなどの中国製アプリの禁止の脅しによる中国との関係悪化だ。中国政府が米国への報復を模索する中で、Appleが標的になる可能性が懸念されている。

他のリスク要因のいくつかは、さらに無理があるように思えます。

チームは、今後発売予定の5G対応iPhoneに必要な材料価格の上昇が粗利益率を押し下げる可能性があり、こうした圧力をコスト上昇で調整すると平均販売価格に悪影響を与える可能性があると指摘した。また、App Storeの力強いながらも「持続不可能な」成長を考えると、来年の業績は厳しい比較対象になると付け加えた。

バンク・オブ・アメリカによると、コンテンツコストの上昇、自社株買いの弱まり、増税の可能性も株価上昇の長期化を阻んでいる。

Appleの粗利益率は通常37~38%程度で推移しており、2008年以降36%を下回ったことはありません。iPhone 12のラインナップでもこの状況が変化するとは考えられません。その他、挙げられているリスクは一般的なものであり、ほぼいつでも発生する可能性があると言えます。

同行は、iPhone 12の売上が好調であれば立場を逆転させる可能性があると認めている。

画像: Pxhere

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