当初の誤報の後、マイクロソフトはついに時価総額でアップルを抜いて世界一の企業となった。しかし、それはほんの一時的なものに過ぎなかった。ここ数日の取引で両銘柄の順位は何度か入れ替わったが、AAPLは両日とも1位の座を維持した。

しかし、AAPL がマイクロソフトと地位を争っているのは劇的な変化を表していると WSJ は指摘している …

時価総額トップの座を獲得したことは、創業43年のマイクロソフトにとって驚くべき逆転劇である。同社は2003年11月3日に時価総額約2,890億ドルで最後にトップの座に就いており、当時の時価総額約80億ドルだったアップルを大きく上回っていた。

マイクロソフトの株価は106.27ドルで寄り付き、時価総額は8,157億5,000万ドルに達し、アップルの初値8,138億8,000万ドルを上回りました。取引開始から1分後、アップルは再びトップに返り咲きました。その後、両社は何度か順位を入れ替えましたが、終値ではアップルが過去7年間の大半で保持してきたトップの座を奪還しました。

アップルの時価総額は8268億4000万ドル、マイクロソフトは8224億3000万ドルで終了した。

あるアナリストは、マイクロソフト復活の鍵は自らを改革し、多様な収益源を狙う能力にあったと指摘する。これはアップルにも必要なことだ。この主張は、ヘンリー・H・アームストロング・アソシエイツの社長、ジェームズ・アームストロング氏によるものだ。同社は7億5000万ドルの資産を運用しており、そのうち約1億700万ドルはマイクロソフト、350万ドルはAAPLに投資している。

マイクロソフトは近年の成功をクラウドで築き上げてきたが、市場アナリストによると、クラウドは（今のところ）将来の成長のほんの一部しか実現していないという。しかし、そのためには、過去、特に同業他社の台頭する技術との連携を阻んできた「自社開発ではない」という考え方を捨て去る必要があった。

現在、マイクロソフトの最も有名なアプリは、AppleとGoogleのOSを搭載したスマートフォン向けです。また、同社は、これらの取り組みに加え、大小さまざまな買収を通じてクラウド事業を強化し、AR（拡張現実）や音声認識といったビジネスチャンスにも、不確実性はあるものの将来を見据えた投資を行っています。

Apple 社も拡張現実に力を入れており、Apple Watch や HomePod を通じて Siri の活用範囲を拡大している。

同氏は、両社にはもう一つ共通点があると指摘する。マイクロソフトはすでにサービス事業への転換を図っており、アップルもほぼ同様のことをしようとしている。

ハードウェアの販売台数の報告をやめるという最近の決定はウォール街を不安にさせたが、これは同社の将来の成長の多くが陽極酸化アルミニウムではなくサブスクリプションとサービスにあるという事実を反映している。

しかし、iPhoneは依然としてAppleの総利益の約4分の3を占めており、ハードウェアの革新が、新しいタイプのデバイスから新しい収入源をもたらし、最も価値のある企業であり続けるための鍵であると考える人もいる。

アップルは2014年以降、研究開発費を2倍以上に増やし、年間142億4000万ドルに達したが、一部のテクノロジー系ライバルほどの速度で新分野に参入できていない。

市場調査会社ユーロモニター・インターナショナルによれば、同社が最後に混乱を招いた主要産業は時計産業で、その価値は約680億ドルとされている。

投資家たちが不安を抱えている間は、しばらくの間、AAPLとMSFTが世界で最も価値の高い企業の株式をめぐって争いを続けることは間違いないだろうが、長期的に見てAppleに賭けないのは勇気がいるだろう。

写真: Shutterstock

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