信頼できるAppleアナリスト、ミンチー・クオ氏が本日、Appleのサプライチェーンとトランプ大統領による一連の追加関税がどのような影響を与えるかについて解説した新たな投資家向けレポートを発表しました。クオ氏は、「今回の関税は米国におけるAppleのハードウェア製品の価格に影響を与えない可能性がある」と述べています。

先週、トランプ大統領は9月1日から、中国からの輸入品3,000億ドル相当に10%の関税を課すと発表しました。Apple製品が対象となるかどうかはまだ不明ですが、アナリストは懸念を示しており、AAPLの株価はこのニュースを受けて下落しました。

クオ氏は、Appleはおそらくそのような関税に対して「適切な準備」をしており、中短期的には「追加コストの大部分を吸収する」と予測している。そのため、クオ氏は関税が課されても「米国市場におけるハードウェア製品の価格と出荷予測は変わらない」と考えている。

長期的には、クオ氏は、Appleの中国以外の生産拠点が今後2年以内に「米国市場からの需要の大部分」を満たすことができると考えていると述べている。この考えは、「生産の自動化度」とAppleの米国市場シェアの組み合わせに基づいている。「米国市場における市場シェアが低く、生産の自動化度が高ければ、米国需要を満たすために中国以外の生産能力を拡大することが容易になる」とクオ氏は述べている。

Kuo 氏の予測は次のとおりです。

1. iPhone。中国以外の生産拠点での生産能力拡大は、生産自動化の程度が低いため困難です。2020年には、中国以外の生産拠点が米国市場の需要を満たすと予想されます。

2. iPad。生産の自動化度が高く、米国の市場シェアが小さいため、中国の生産能力を拡大して米国の需要を満たすことは難しくない。

3. Mac。生産の自動化度はiPhoneよりも高いものの、米国市場でのシェアが高いため、Macの中国以外の生産拠点は2021年まで米国市場の需要を満たすことができない。

4. Apple Watch。2020年以降、中国以外の生産拠点が登場すると予想されます。

5. AirPods。AirPodsの内部設計がSMTからSiPに変更されたことで、生産自動化のレベルが向上すると予想されます。

先週のAppleの決算説明会で、クック氏はAppleのサプライチェーンについて言及し、今後他の地域にも拡大していく予定だと述べた。クック氏は、Appleが既にある種の「グローバル」サプライチェーンを構築していると指摘した。

様々な動きなどについて、様々な憶測が飛び交っていることは承知しています。もし私だったら、それらの憶測にはあまり耳を貸さないでしょう。私たちの製品の大部分は、いわば世界中で製造されているというのが私の見方です。米国からの原材料も相当量使用されており、日本、韓国、中国からも多くの原材料が供給されています。そして、欧州連合（EU）もかなりの量を占めています。これがグローバルサプライチェーンの本質なのです。

これまでのところ、Appleは関税の影響をほぼ免れており、現在罰則を受けている輸入品にはApple製品（一部の付属品を除く）は含まれていない。

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