アメリカン・テクノロジー・リサーチのショウ・ウー氏も、来週9月9日に開催されるアップルの特別イベントについて予想し、「期待外れ」になる可能性があると警告した。 

「MacBook ProとMacBookは、より抜本的な再設計によるリフレッシュが予定されていると引き続き考えていますが、Mac以外の事業に焦点が当てられているため、今回のイベントで発表される可能性は低いでしょう」と同氏は述べた。

 それほど期待外れというほどではない。少なくともウー氏にとってはそうだった。彼は買い推奨と6～12ヶ月後の目標株価220ドルを維持した。このリリースを独自の視点で書き直すことも検討したが、読者の皆さんはそのまま読みたいかもしれないと思い、ウー氏のコメントをそのまま引用する。

画期的な発表に対する期待は低い： 

サプライズは常に起こるものですが、今回の出来事は過去の期待や出来事と比較すると、やや期待外れに終わる可能性があります。ここ数日、AAPLの株価は期待の低下を受けて下落しています。

おそらくiPod中心: 

「Let's Rock」への招待状と最近のサプライチェーン調査から、今回のイベントはiPod中心のイベントになる可能性が高いことが示唆されています。新型Macの発表を期待していた方もいらっしゃったため、これは残念な結果と受け止められるかもしれません。iPodが既に大きな成功を収め、大幅な改良を経ていることを考えると、iPodのポートフォリオに劇的な変化が起こる可能性は低いと考えています。第4世代iPod nanoは控えめなデザインに刷新され、第2世代iPod touchはよりスリムになり、価格も下がり、ストレージ容量も増加すると予想されます。第6世代iPod classicについては、ニッチな製品へと移行したため、製造計画も控えめになっていることが調査で判明しており、今後の展開は不透明です。

このイベントでは新しいMacは登場しない可能性が高い: 

MacBook ProとMacBookは、より抜本的なデザイン変更を伴うリフレッシュが予定されていると引き続き考えていますが、今回のイベントでは発表されない可能性が高いでしょう。MacBook Airは、価格競争力を高めるためにマイナーチェンジが行われ、値下げされる可能性もあると見ています。調査結果によると、MacBookまたはMacBook Proを選択されるお客様が増えているため、ビルドプランは以前の好調な水準からやや減速しているようです。

潜在的なワイルドカード: 

私たちは、新製品におけるワイルドカードは次のものだと考えています。

 1) DVRとTVチューナー機能を備えた高度なAppleTVおよび/または 

2) より大きな画面を備えた新しいタッチ フォーム ファクター (iPod-Mac ハイブリッド)。

結論：

 AAPL株は市場センチメントを踏まえると引き続き変動が激しいと予想されますが、現在の株価は長期投資家にとって買いの機会と見ています。AAPLは依然として大型テクノロジー企業の中で最も優位なポジションにある企業の一つです。2009年度のEPS6.73ドルを32.5倍すると、220ドルまで上昇する余地があると見ています。

イベントはそれほど驚くようなものではないかもしれないが、予想外の出来事が起こる余地は常にある。 

このイベントに向けて、私たちが懸念しているのは、AAPL製品への期待は常に高い（優れた実績と世界クラスの研究開発力を考えると）ことと、iPod事業における抜本的な変革は、既に大きな成功を収め、大幅な改良を重ねてきたことを考えると、実現が難しい可能性が高いことであり、今回のイベントがそれほど驚くような出来事にならない可能性です。とはいえ、予想外の出来事が起こる可能性は常に存在し、DVRとTVチューナー機能を備えた先進的なAppleTVと、大画面を備えた新しいタッチスクリーン（iPod-Macハイブリッド）という2つのワイルドカードが考えられると考えています。

新しいiPodが登場する可能性： 

最近のサプライチェーン調査によると、今回のイベントでは、控えめなデザインに刷新された第4世代iPod nanoと、価格を抑えストレージ容量を拡大したスリムな第2世代iPod touchなど、新しいiPodが登場する可能性が高いことが示唆されています。第6世代iPod Classicについては、製造計画が比較的控えめだったため、今後の動向は不透明です。大容量ストレージ（80GBと160GB）を重視するユーザーにとって、この製品は依然として魅力的であると考えられますが、「古い」デザインとiPod touchとの競合が、その魅力を限定していると考えられます。

このイベントでは新しいMacは登場しない可能性が高い: 

MacBook ProとMacBookは、より抜本的なデザイン変更を伴うリフレッシュが予定されていると引き続き考えていますが、Mac以外の事業に焦点が当てられているため、今回のイベントでは発表されない可能性が高いでしょう。さらに、MacBook Airは、顧客がMacBookまたはMacBook Proを選択したことで、以前の好調な生産計画から減速しており、価値提案を高めるためにマイナーチェンジが行われ、価格が引き下げられる可能性があると見ています。

iPod の価格を下げることは大いに理にかなっています。

 この厳しいマクロ経済環境において、iPod、特にiPod touchの販売を再び加速させるには、値下げが極めて理にかなっていると考えています。iPod touchは、最近の新学期向けプロモーションを除けば、8GBモデルが299ドル、16GBモデルが399ドル、32GBモデルが499ドルと、2年契約の3G iPhoneの199ドル（8GB）と299ドル（16GB）という低価格設定を考えると、やや割高感があります。部品価格の動向が非常に好調であることを考えると、AAPLは利益率に大きな影響を与えることなく、値下げを吸収できると考えています。

競争上の優位性は維持: 

AAPL の主な競争上の優位性は、1) 強力なブランド忠実な顧客基盤、2) 垂直および水平に統合されたハードウェア、ソフトウェア、およびサービス モデル (iPod + iTunes、Mac、Apple TV、および iPhone)、3) 独自のインターフェイス テクノロジ (クリックホイールおよびマルチタッチ)、および 4) Apple ストアでのユニークで快適な顧客体験であると考えています。

マクロ的な逆風がより顕著になってきています。 

AAPLは、家庭におけるデジタルメディア市場において最良の選択肢であり、モバイルコンピューティングへの移行による恩恵を大きく受ける企業だと我々は引き続き考えています。3大フランチャイズのうち、MacとiPhoneの2つは普及率が非常に低く、高所得層で普及が始まっています。マクロ経済環境の混乱は、低所得層と金融機関に波及し、全体的な流動性に影響を及ぼす可能性があります。この影響は拡大する可能性はありますが、AAPLの事業は短中期的に堅調に推移すると考えています。十分な数のハイエンド消費者が依然としてテクノロジー製品を購入していますが、コモディティ価格の高騰が将来の利益率を圧迫する可能性があります。

コメントは？

havebin.com を Google ニュース フィードに追加します。 

FTC: 収益を生み出す自動アフィリエイトリンクを使用しています。詳細はこちら。