AppleとQualcommは今週初め、法廷闘争に終止符を打つという驚くべき合意に達した。合意にはAppleからQualcommへの一時的な支払いが含まれていたが、両社とも金額を公表しなかった。現在、アナリストたちは合意の詳細を解明しようとしている。

CNBCが入手した本日の投資家向けメモの中で、UBSのアナリスト、ティモシー・アルキュリ氏は、Appleが和解の一環として50億ドルから60億ドルを支払った可能性が高いと述べた。Appleとそのサプライヤーは、報道によるとおそらく70億ドルを超えるであろうQualcommへのロイヤリティ支払いを保留していた。

UBSの推計が概ね正しいとすれば、その金額が裁判期間中にAppleがQualcommから差し控えていた金額とどの程度比較されるかは不明だ。Appleとそのサプライヤーは共にQualcommへのロイヤリティ支払いを差し控えており、最新の推計ではその差し控え額は約75億ドルとされている。

さらに、UBSは、AppleがQualcommにiPhone1台あたり8ドルから9ドルの特許使用料を支払うと見積もっています。UBSはこの見積もりを、Qualcommの1株当たり利益2ドル増額を含む業績修正に基づいています。

AppleはこれまでiPhoneの販売台数1台につき7.50ドルをQualcommに支払っていたため、ロイヤルティの観点から見ると、これはQualcommにとって目立った増加だ。

このような契約では、誰が「勝者」なのかを正確に判断するのが難しい微妙な要素が数多く存在します。例えば、8～9ドルのロイヤリティだけでは全体像を説明できない可能性があります。さらに、この契約により、AppleはiPhone用の5Gモデムへのアクセスを獲得します。これはAppleにとって大きなメリットです。

この取引の影響は、いずれAppleの四半期決算で明らかになるかもしれません。そうなれば、AppleがQualcommに支払った一時金について、より詳細な情報が明らかになるはずです。

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