ゴールドマン・サックスのアナリスト、ロッド・ホール氏は本日、新たな投資家向けレポートを発表し、今年第2四半期を迎えるにあたり、Apple株を中立的な評価としました。ホール氏は、iPhone Xの需要が「弱まる」中、Appleは「それほどスーパーなサイクルではない」と指摘しています。

投資家たちは昨年から「スーパーサイクル」という言葉を乱用し、iPhone XのおかげでAppleのiPhoneの売上が「スーパーサイクル」の水準に達するだろうと何度も主張してきた。しかし、ホール氏はそれが起こるとは考えていない。

CNBCが報じたように、ホール氏の投資家向けメモでは、ゴールドマン・サックスはiPhoneの長期的な売上高成長については前向きな見通しを示しているものの、iPhone Xの需要低迷が短期的にはAppleを苦しめていると説明されている。ゴールドマン・サックスは、iPhone Xの需要低迷が第2四半期を通じて「株価の重しとなる」と見ている。

「特に、第4四半期のiPhone売上高予想はコンセンサス予想を下回るとみており、予想修正のリスクが残る限り株価がアウトパフォームする可能性は低いと考えている。」

「私たちは、長期的なiPhoneの売上高成長に対する楽観的な見方と、iPhone Xの需要に関する短期的なデータが弱まっていることのバランスをとっています。これは、第2四半期の決算発表を前に株価に重くのしかかる可能性が高いと考えています。」

ホール氏はAAPLの目標株価を161ドルと設定しているが、これは水曜日の取引終了時点の株価と比べてわずかに下落している。6月以降については、ホール氏は利益と株価の上昇に「道筋」があると見ているものの、投資家は予想が底を打ったという確信を得られるかどうかに注力すると指摘している。

「6月以降、利益と株価は改善する道筋が見えているが、投資家は予想が底を打ったという確信を求めるだろうが、それは2019年度まで実現しないかもしれない」と同氏は記した。

Appleは先週、2018年第1四半期の決算を発表し、iPhoneの売上高が前年同期比でわずかに減少したと報告しました。これにより、AAPLは調整局面に入りました。しかし、ティム・クックCEOはiPhoneの売上高について強気な見方を示しており、同社は今年の第1四半期が昨年より1週間短かったことを繰り返し指摘していました。

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