[10/21更新：WSJは、協議は以前の報道よりも進んでおり、今週末に合意が発表される可能性があると報じている。]

かつてAppleがTime Warnerの買収に関心を示しているとの噂があったが、ブルームバーグはAT&Tが最近Appleと合併の可能性について協議を行ったと報じている。同報道は「事情に詳しい関係者」の話として、現段階での協議は非公式ではあるものの、両社は「関係構築」に重点を置いていると伝えている。

タイム・ワーナーは現在、買い手を探している状況にあり、会長兼CEOのジェフ・ベックス氏は、公正な買収提案があれば売却に応じる意向を示している。2014年には、21世紀フォックスが1株あたり85ドルで買収提案を行ったが、ベックス氏とタイム・ワーナーの取締役会はこれを拒否した。

本日の報道によると、AT&TはCEOのランドール・スティーブンソン氏の指揮の下、サービスラインナップにさらに多くのコンテンツとオリジナル番組を追加する計画です。昨年、AT&TはDirecTVを485億ドルで買収しましたが、Time Warnerの買収はそれよりも規模が大きく、少なくとも過去10年間で最大の取引となります。AT&TはDirecTVを自社のパッケージサービスに統合しており、Time Warnerについても同様の措置を取る可能性が高いでしょう。

しかし、注目すべき点は、AT&Tにはタイム・ワーナーを現金のみで買収できるだけの資金がないということです。現在、同社は72億ドルの現金を保有しています。

タイム・ワーナーは、HBOとターナーの好調な業績のおかげで、最近好調な業績を維持している。同社は2016年に入ってから既に約23%の株価上昇を記録しており、買収先探しの交渉において確実に有利に働くだろう。

今年初めの報道によると、Appleは昨年Time Warnerの買収を検討したが、結局交渉は進展しなかったという。Appleの取り組みは初期段階にとどまり、交渉段階に入ることはなかった。

AT&Tとタイム・ワーナーの合併案において考慮すべき問題の一つは、規制当局の承認である。この取引の規模の大きさを考えると、政府当局による厳格な調査に直面することになるだろう。

現時点では、タイム・ワーナーとAT&Tは依然として関係構築の段階にあり、正式な合意に至るにはまだまだ時間がかかると思われます。しかし、昨年AT&TがDirecTVを買収したことを考えると、協議が行われていることは注目に値します。

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