本日、JPモルガンが目標株価を引き下げたため、アップルの株価は若干の信頼感の低下に見舞われたが、総合評価は据え置かれた。

この修正は、アナリストのサミク・チャタジー氏と彼のチームが、iPhone 17の発売サイクルに伴う需要の弱まりを理由に、Appleの中期的な売上高と利益の予想を引き下げたことを受けて行われた。詳細は以下の通り。

4.17%の減少だが、評価は変わらない

チャタジー氏は、iPhone 17の期待が弱まっていること、マクロ経済の逆風が続いていること、そしてAppleのAI戦略が大きな利益を生み出すまでの道のりが予想より遅いことを理由に、AAPLの12カ月目標価格を240ドルから230ドルに引き下げた。

それでも、全体的な株式評価は「オーバーウェイト」に維持されており、これは同社がアップルの長期的なロードマップについて楽観的な見方を続けていることを示唆している。

チャタジー氏はこう語る。

iPhone 17シリーズの販売数量見通しに関して当社が弱気な見方をしているのは、折りたたみ式スマートフォンの発売や、長らく待望されながら延期されてきたAI機能のさらなる進展により、iPhone 18シリーズが好調な販売サイクルを迎えるという当社の予想に変化がないためです。（中略）折りたたみ式スマートフォンの発売やAI関連機能の拡充など、製品におけるより重要な変更が進むことで、iPhone 18シリーズは好調な販売サイクルを迎えると予測しています。

Invertor's Business Dailyが報じたように、このレポートでは、今年初めの購入（予想される関税引き上げに刺激されて）が需要を前倒しした可能性が高いため、消費者のアップグレード意欲が今秋に若干後退するとも指摘されている。

この動向は、米中貿易摩擦の高まりによる価格の不確実性と関連した早期のアップグレード行動を指摘した最近のカウンターポイント社のレポートなど、最近の他の予測と一致しています。

最後に、アナリストたちは、中国における補助金の効果もあり、短期的な業績は依然として持ちこたえると予想している。しかし、JPモルガンは最終的に、2026年度の成長率は鈍化し、AppleのAI投資が収益に大きく貢献し始めると予想される2027年度になって初めて、業績の上昇余地が大きくなると予想している。

Appleの株価は本日、わずかに-0.28%下落し、201ドルで取引を終えた。

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