もう一度、私たちの読者は、アメリカのテクノロジーアナリストである Shaw Wu 氏による最新のイベント後クライアント速報に興味を持つかもしれないと考えました。

ウー氏は、アップルは220ドルの価値がある株だと主張しているが、アップルの発表については少々不安があるようで、「価格が下がったのは喜ばしいが、厳しいマクロ経済環境や、199ドルと299ドルの3G iPhoneと比較すると、価格が高すぎるままになるのではないかと懸念している」と述べている。

では、早速、ウー氏の顧客へのメッセージ全文をご紹介します。

昨日 (2008 年 9 月 9 日)、AAPL の「Let's Rock」特別イベントで、スティーブ・ジョブズ氏は、より低価格の新しい iPod と、NBC とのコンテンツ提携の再開を発表しました。

 新しい iPod nano はほぼ予想通りです。 

第4世代iPod nanoは、鮮やかな9色展開と加速度計を搭載し、非常に印象的ですが、刷新は以前の1Gおよび2Gのデザインと同様に、控えめと言えるでしょう。8GBモデルと16GBモデルがそれぞれ50ドル値下げされ、それぞれ149ドルと199ドルになったことはプラス材料であり、ホリデーシーズンの魅力的なアイテムとなるでしょう。

iPod Touch の値下げはいいが、十分ではないかもしれない。 

予想通り、第2世代iPod touchはよりスリムなフォームファクタとなり、8GB、16GB、32GBモデルはそれぞれ299ドル、399ドル、499ドルからそれぞれ229ドル、299ドル、399ドルへと価格が引き下げられました。価格が下がったことは喜ばしいことですが、厳しいマクロ経済環境と、199ドルと299ドルの3G iPhoneと比較すると、価格が高すぎるのではないかと懸念しています。

iPod Classic および Shuffle のマイナーアップデート。 

スティーブ氏が基調講演で言及しなかったその他の小さなアップデートとしては、iPod classic の価格を 1 つの価格帯 (249 ドル) に統合し、色を 2 色にしたこと、iPod shuffle に新しい色 (ただし値下げなし) が追加されたことなどがある。

ビルド計画に重大な変更はありません。

 サプライチェーンの調査結果から、iPodの製造計画に大きな変更は確認されていません。現時点では、9月期のiPod生産台数1,100万台、12月期のiPod生産台数2,400万台という予測は据え置いています。

 結論： 

AAPL株は市場センチメントを踏まえると引き続き変動が激しいと予想されますが、現在の株価は長期投資家にとって買いの機会と見ています。AAPLは依然として大型テクノロジー企業の中で最も優位なポジションにある企業の一つです。2009年度のEPS6.73ドルを32.5倍すると、220ドルまで上昇する余地があると見ています。

 好ましい部品価格動向が低価格を相殺するのに役立つはず:

 NANDフラッシュメモリをはじめとする部品価格の好調な推移と、コモディティおよびプラスチックへの値上げ圧力の緩和により、AAPLはiPodの価格低下による利益率への大きな影響なく、これらの価格低下を吸収できると見ています。iPod shuffleの価格変更がないことを踏まえると、価格上昇の余地があると言えるでしょう。

 NBCとのコンテンツパートナーシップのリニューアル：

 AAPLはまた、NBC、USAネットワーク、SCI FIチャンネル、Bravo、Sleuth、NBCニュースなどのNBCユニバーサルのコンテンツがiTunesストアに戻ってくると発表しました。これはAAPLの市場力と契約交渉力を示す好材料だと私たちは考えています。ヒット番組には「Heroes」「The Office」「Battlestar Galactica」「30 Rock」などがあります。

 新しいMacは後日イベントで発表される可能性が高い:

MacBook ProとMacBookは、おそらく今秋後半に開催される特別イベントで、より抜本的なデザイン変更を伴うリフレッシュが行われると引き続き考えています。さらに、MacBook Airは、顧客がMacBookまたはMacBook Proを選択したことで、以前の好調な生産計画から減速しており、価格が下落し、価値提案が向上する可能性があると見ています。

 競争上の優位性は維持:

 AAPL の主な競争上の優位性は、1) 強力なブランド忠実な顧客基盤、2) 垂直および水平に統合されたハードウェア、ソフトウェア、およびサービス モデル (iPod + iTunes、Mac、Apple TV、および iPhone)、3) 独自のインターフェイス テクノロジ (クリックホイールおよびマルチタッチ)、および 4) Apple ストアでのユニークで快適な顧客体験であると考えています。

 マクロ的な逆風がより顕著になってきています。 

AAPLは、家庭におけるデジタルメディア市場において最良の選択肢であり、モバイルコンピューティングへの移行による恩恵を大きく受ける企業であると、引き続き考えています。3大フランチャイズのうち、MacとiPhoneの2つは普及率が非常に低く、高所得層で普及が始まっています。マクロ経済環境の混乱は、低所得層と金融機関に波及し、全体的な流動性に影響を及ぼす可能性があります。この影響は拡大する可能性がありますが、AAPLの事業は短中期的に堅調に推移すると考えています。十分な数のハイエンド消費者が依然としてテクノロジー製品を購入していますが、コモディティ価格の高騰が将来の利益率を圧迫する可能性があります。

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