私たちは現在、Appleの幹部と第4四半期の声明を解読しているところですが、現段階で最初に理解できることは、同社が第1四半期に「航空貨物コスト」が「異常に」上昇する見込みであると謎めいた形で認めたことです。

Appleが今後の製品ロードマップで何を計画しているのか、誰もが非常に興味を持っていることは周知の事実です。しかし、同社幹部は今のところ、具体的に何を投入しようとしているのかを明かしていません。そして、Appleは他の誰かがその製品に熱狂するのも望んでいないようです。ですから、タブレットに関する噂を書き綴るペンはもうやめましょう。

現時点で幹部らが語っているのは、航空貨物輸送費の増加は「iPhoneとは全く関係ない」こと、そして「ホリデーシーズンに向けて製品を流通させるためだ」ということだけだ。

何の単位ですか？これはAppleの噂話に火をつけるに違いありません。

具体的には、やり取りは次のようになります。

サンフォード・バーンスタインのアナリスト、トニ・サコナギム氏は、iPhone 3GS に関して Apple が述べている供給上の問題について質問し、部品の調達問題が原因なのかどうか疑問を呈し、「それに関連して、粗利益の理由として次の四半期に航空貨物が増加すると予想しているとも述べられていますが、それが携帯電話に関係するものなのか、それとも他の何かに関係するものなのかは分かりませんが、その点についても説明していただけますか?」と尋ねた。

ティム・クック氏は、iPhone 3GSの需要が供給を上回ったことを認め、「これはおそらく、昔ながらの需要の問題の第一のカテゴリーに入るでしょう。物事の仕組みの中では、ありがたい問題です。供給が上回ったため、部品を確保するために市場に出回ると、部品不足が発生します」と述べ、問題はほぼ解決したことを確認した（編集者注：うまくいけば、中国で今月全員がiPhoneを買わない限り）。

そして彼は、噂を呼ぶような発言を突きつけた。「航空貨物輸送はiPhoneとは関係がないので、これは全く関係のない話です。しかし、一般的に言えば、航空貨物輸送はホリデーシーズンに間に合うように十分な台数を流通経路に投入するために計画されており、そのために必要不可欠なのです。」

サコナギ氏は、クリスマス需要に対応するために経営陣が資産を世界中に移転させているため、第1四半期の航空貨物輸送費は他の四半期よりも高くなる可能性が高いと推測した。すると、CFOのオッペンハイマー氏は、私たちを困惑させる事実を突きつけた。「通常よりも高いので、第1四半期は一般的に貨物輸送費が増えるというのはその通りです。しかし、今回の増加は通常よりも大きいです。製品について具体的に申し上げることができず申し訳ありませんが、前四半期比での増加は異常です。」

念のため明確にしておきますが、Appleは「異常な前四半期比増加」への対応に苦慮しており、今後の四半期で航空貨物輸送費を増額する予定です。一体何の製品なのかと疑問に思い、iPhone nano、タブレット、新型Macなどはさておき、カメラ付きiPod touchの登場を予想しています。この新しい名称「異常な前四半期比増加」が定着するかどうかは定かではありませんが…

ちなみに、私たちはSeeking Alphaが大好きです。

追伸：シェイクスピアの言葉を引用すれば、これはもちろん大騒ぎで終わる可能性もありますが、もしこれがiPhoneの在庫を豊富に維持することに関係がないとしたら、一体何が原因でしょう？ 不思議ですよね？

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