AAPLの株価は昨日、第2四半期（暦年第1四半期）決算発表を前に着実に上昇しました。決算発表後、市場前取引で急騰し、本稿執筆時点では174.21ドルに達しました。これは昨日の朝の始値から5%以上の上昇です。

Apple の第 2 四半期の収益は同社のガイダンスとアナリストの予想のほぼ中間であったが、投資家は次の 3 つの要因に支えられているようだ…

まず、Appleが第2四半期にガイダンスを達成したとしても、第3四半期についてはより悲観的になる可能性があるという懸念がありました。サプライチェーン筋は、同社が厳しい四半期に向けて準備を進めていると示唆していました。一部のアナリストは、同社の第3四半期の売上高予想が500億ドルを下回る可能性があると予想していましたが、ウォール街のコンセンサス予想は515億ドルでした。

実際、Appleはこれを基準値として、第3四半期の売上高見通しを515億ドルから535億ドルと発表しました。これは6月四半期としては妥当な範囲です。

第二に、投資家の期待は、強力な自社株買いプログラムと配当金の増額に応えました。Appleは自社株買いに1,000億ドルの追加支出と、配当金の16%増額を発表しました。

3つ目に、GBH Insightsが共有したメモによると、アナリストたちは今年のiPhoneについて楽観的な見方をしているようです。iPhone XではiPhone 6のようなスーパーサイクルは実現しませんでしたが、同社は今年のiPhoneシリーズでも同様のシナリオが、予想よりも長い期間で展開される可能性があると述べています。

ストリート（そして株価）は6月のガイダンスが軟調だったことを反映しているが、今、大きな疑問となっているのは、待望の3つのスマートフォン製品サイクルが間近に迫る中、6月以降の需要状況がどうなるのか、そしてこれが最終的にクック氏とその仲間たちにとって正しい方向へ転じるきっかけとなるのか、ということだ。現時点では、2018年/2019年のApple iPhoneアップグレードシナリオは依然として健在であると我々は引き続き考えている。ここ数ヶ月、中国と米国からiPhone Xの需要が軟調に推移しているにもかかわらず、クパチーノ発の製品サイクル論は永久に消滅したわけではなく、遅延/長期化しているだけだと我々は考えているため、今は安堵すべき時だ。

GNHは、今後12〜18カ月の間に約3億5000万人のiPhone所有者が機種変更する可能性が高いと予測しており、幅広い選択肢がある中で、問題は機種変更するかどうかではなく、どのモデルを購入するかだと述べています。

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